股指期货简介（一）

股指期货（Stock Index Futures）的全称是 股票价格指数期货 ，也称期指，是指以某种股票指数为标的物的 标准化期货合约 。买卖双方报出的价格是一定时期后的股票指数价格水平，在合约到期后，通过 现金 结算差价的方式进行交割。
股指期货交易与股票交易相比，有很多明显的区别：
1、股指期货合约有到期日，不能无限期持有。 股票 买入后正常情况下可以一直持有，但股指期货合约有确定的到期日。因此交易股指期货必须注意合约到期日，以决定是提前平仓了结持仓，还是等待合约到期进行现金交割。
2、股指期货合约采用保证金交易制度。在进行股指期货交易时，投资者不需要支付合约价值的全额资金，只需支付一定比例的资金做为履约保证即可；而目前我国股票交易则需支付股价的全部金额。
3、股指期货交易是双向交易。股指期货合约可以卖空，而目前中国的股票市场却没有卖空机制，不允许卖空，此时股票交易是单向交易。
4、股指期货交易采用当日无负债结算制度。交易所当日会对客户的交易保证金进行结算，若保证金余额不足，则必须在规定时间内补足，否则可能会被强制平仓。
股指期货的特点：
跨期性。股指期货是交易双方通过对股指变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。因此，股指期货的交易是建立在对未来预期的基础上，预期的准确与否直接决定投资者的盈亏。
杠杆性。股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金，只需支付一定比例的保证金就可签订较大价值的合约。当然，在收益可能成倍放大的同时，投资者可能承担的损失也是成倍放大的。
联动性。股指期货的价格与其标的资产——股票指数的变动联系极为紧密。股指会影响股指期货价格的变动，同时，股指期货的价格对股指也会有一定的反映。
高风险性和风险的多样性。股指期货的杠杆性决定了他具有比股票市场更高的风险性。此外，股指期货还存在一定的信用风险、结算风险和流动性风险等。
股指期货的功能：
风险规避功能。该功能是通过套期保值来实现的，投资者可以通过在股票市场和股指期货市场反向操作来达到规避风险的目的。
价格发现功能。通过在公开、高效的期货市场中众多投资者的竞价，有利于形成更能反应股票真实价格的股票价格。
资产配置功能。股指期货的交易成本很低，因此被机构投资者广泛用来作为资产配置的手段。

作者简介：
符莹，中信建投证券公司理财规划师。
毕业于湘潭大学商学院
证券执业证书号： S1440110100014
期货从业考试合格证书号：T123411