ST张家界摘帽成定局：杨家界索道未来可期

来源：东方财富网

作者：渤海证券. 陈慧

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... 张家界景区非常适合老年人出游

　　有钱又有闲的老年人旅游热情日益高涨，其旅游市场增长极为迅速。身体条件较好的老年人多会选择那些海拔较低，缆车索道覆盖较全的景点。老年人出行多乘坐火车，在景区内多乘坐索道。张家界景区比较适合老年人旅游出行，随着人口老龄化趋势加剧，未来几年内张家界景区或将持续增长。

　　ST张家界股改后逐渐进入正轨

　　世间罕有的石英砂峰林是其景区最独特资源。但2004年上海鸿仪下属的关联公司担保拖欠贷款集中爆发，业绩一落千丈。2007年张家界市经济发展投资集团有限公司接手濒临退市的S*ST张家界后帮助其完成股改，今年又通过定增的方式将易程天下环保客运注入公司，为公司提供稳定的现金流。

　　杨家界索道未来业绩可期

　　2011年注入的易程天下环保客运具有武陵源景区门票分成权，将为ST张家界提供更稳定的利润支撑。环景区公路和杨家界索道建成后，可以有效分流其他满负荷景区客流。杨家界索道前期准备工作已完成。十里画廊观光电车停运维修预计会减少2011年营业收入12万元，减少2012年38万元，但对公司营业总收入影响较小。杨家界索道估计2013年可以营业纳客，有望提升景区游客接待量50%。预计2011-2013年，公司将分别实现营业收入416、506和652百万元，实现净利润95、115和165百万元，保守预计2012年合理市盈率为23-29倍，对应8.7-11.02元，给予公司“推荐”投资评级。

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网友评议ST张家界：2012年只推一只股！！！

1：张家界[000430]已不是以前的地皮皮包公司了，通过资产值换已成为拥有核心景区门票收入的纯正旅游上市公司。

2；ST摘帽就在眼前。

3：永恒的大消费朝阳无烟产业。

4：已获国家旅游经济试验区。

5：国家武陵山区扶贫地区的中心地带。

6：张家界市内有荷花国际机场。

7：现有枝柳铁路的一级火车站。国家已立项即将开工的安康—张家界—衡阳和重庆—张家界—长沙两条双线高速铁路。

8：长沙至张家界高速公路已通车运行8年，在建有张家界至花垣高速公路2012年5月1日通车，已立项张家界至宜昌和张家界至重庆两条高速公路即将开工。

9；按其同峨眉山比价张家界品牌效益股价应在200元以上。