7月CPI创21个月新高物价回落还看秋粮

国家统计局、中国人民银行11日公布的最新数据显示，7月CPI创21个月新高，货币增速持续回落，人民币贷款当月增长5328亿元。
国家统计局公布的数据显示，7月居民消费价格（CPI）同比上涨3.3%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，环比上涨0.4%；工业品出厂价格（PPI）同比上涨4.8%，比上月回落1.6个百分点。
7月CPI同比上涨3.3%，创下21个月以来的新高。其中食品价格上涨6.8%，对当月新涨价因素的贡献率达到70%左右，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨3.6%，服务项目价格上涨2.3%。
统计局数据显示，7月规模以上工业增加值同比增长13.4%，增速比上月回落0.3个百分点；1-7月城镇固定资产投资119866亿元，同比增长24.9%，比上半年回落0.6个百分点；7月社会消费品零售总额12253亿元，同比增长17.9%，比上月回落0.4个百分点。
“7月我国部分经济指标出现增速放缓的迹象，但是回落的幅度并不大，中国经济的增长动力仍然是比较强的。”国家统计局新闻发言人盛来运表示。
中国人民银行公布的数据也印证部分经济指标增速放缓的迹象。不过，分析人士认为，短期内货币政策放松的可能性不大。

经济减速未超预期
与前6月相比，许多指标均出现了不同程度的增速放缓现象，这种情况在我国近年宏观经济运行中并不多见。显示我国经济需求热度出现了一定程度的下滑。国家发改委宏观经济研究院副院长王一鸣认为，7月份不少经济指标尽管出现下滑，但回调幅度并未超过预期。

调控初显成效
经济指标的放缓主要是由于三方面原因，首先是地产调控影响逐步显现，并影响到水泥、建工以及相关消费行业。其次是货币政策实际上相对从紧，M1从最高时的39%左右回落到22.9%，监管部门新近对银信合作加强监督，也会产生一定影响。再次是节能减排等调结构政策，目前已经见到成效。

物价回落还看秋粮
有人士认为，受翘尾因素回落以及经济放缓等影响，7月份CPI涨幅应该是年内峰值。未来物价的一个不确定因素是粮价走势，近期国际市场的小麦价格大涨。如果粮价不发生明显上涨，四季度我国CPI涨幅可能回落到2%以下。

信贷环境相对宽松
分析人士认为，上半年人民币贷款新增4.63万亿元，约占全年信贷目标7.5万亿元的61.7%，基本实现了“3:3:2:2”的季度调控目标。如果按照7.5万亿元左右的全年信贷投放水平，下半年还有3万亿元左右的信贷投放空间，月均贷款增长5000亿元，较去年信贷环境相对宽松。

政策暂难“一边倒”
尽管各项数据显示经济增速放缓态势确立，但分析人士认为，政策转向放松的可能性不大。林朝晖认为，目前央行暂难采取“一边倒”的政策。在信贷规模和数量调控手段方面，单一的放松或收紧都难达到两全目标。