投资者如何看待“新股破发”？

　　所谓“新股破发”就是新股在二级市场的市价跌破发行价。从截至到上周的市场数据统计看，自去年以来市场的新股就有60多家破发，最大破发价较发行价下跌29.7%。农行保发已经一个月，本周破发应无悬念。买发行价的新股（原始股）必赚大钱的神话为什么会破灭？投资者如何看待和理解“新股破发”？
　　第一：“新股破发”的根源在发行机制下的高定价。“中国特色”的资本市场一方面是上市公司不惜代价争取上市，同时争取高价发行获得最大融资；另一方面是保荐机构千方百计刮净题材在高价发行的基础上获得更多保荐费用。在这种发行机制下，新股定价就不可能低了。
　　第二：“新股破发”的现象说明市场对后市的不看好。只要市场不是很坏，新股一般都会成为市场炒作的对象；反之，市场对新股都不感兴趣了，那肯定是对后市的不看好。
　　第三：“新股破发”的程度反映出熊市的区域。牛市中新股往往会炒上天，只有在熊市中才会出现“新股破发”现象。同时，只要新股还在不断地发行、也在不断破发，熊市就还没有结束。只有当“新股破发”比例非常高、跌幅非常大，新股发不出后，熊市才会慢慢寻底。
　　第四：“新股破发”的政策导向决定市场趋势的拐点。出现“新股破发”，说明市场的趋势是向下的，这时对新股发行的政策也会有一个由量变到质变的过程，相应的市场指数趋势也会逐级下移直至形成真正的拐点。

　　大盘进入反弹目标区域后，上周市场仍属强势震荡。股指期货多头减弱，农产品大级别多头已全面爆发，油脂和豆类已经进入主升浪。有色等大宗商品强势震荡但上档压力较大。美元获强支撑有望上行。农行保卫战收场后本周破发应无悬念。
股票市场
　　指数：长线下跌周期已经确立未到底；目前最理想的走势是构造右肩；
短线：股指期货指引多头减弱，关注农行破发是否引导大盘宽厚震荡。
投资策略：短线操作者可以轻指数重个股，但必须及时了结；长线操作者坚持在目标区域先出局，控制风险，耐心等待机会。
期货市场
　　指数期货：转移至9月合约，以2850点为多空分水岭。
　　传统工业品:金属、橡胶、化工突破盘整平台后,强势震荡但上档压力很大。
油脂：已经成为多头龙头品种，大级别多头行情对待。
　　豆类：长线看多，多单战略性对待，回调加仓。
　　玉米强麦：农产品行情已经从冷品种中爆发，长线多头持有。
　　棉花：合约1101点当头部区域对待，关注新高区域的多空转换。
白糖和螺纹钢：资金介入较深，震荡向上。螺纹钢关注上档压力。
　　黄金：长期趋势看涨，短线受中国汇改影响调整基本到位，多单继续持有。
基金市场
　　在股票市场下跌趋势中，指数型基金长线可持有；货币型基金值得买入；最佳方案是基金定投。股票型基金目前买入和持有风险仍较大。
实话实说
　　1、融资是资本市场的主要目的，只要新股发得出，越是破发越要抓紧时机发。
2、要知道，中国的发行机制改革不会一下子彻底改革。
3、全球性自然灾害及通货预期引发的下半年农产品上涨行情不会轻易结束。
4、市场短线反弹已经结束，最理想的走势当然是右肩构造成功。
5、我们在任何时候可以分析研究分析市场，但永远不能赌市场。只能跟随市场。
6、农行护盘期已满，本周破发应无悬念，关键是看对大盘影响。
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